《表7 国有企业的普通线性回归模型估计结果》

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《外汇衍生品使用能降低中国企业的税负吗——基于“一带一路”战略背景》

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从表8的面板门槛模型结果可以看出，当门槛变量为企业规模（size）时，模型内部产生了结构突变点。企业规模较小即size≤9.644时，国有跨国公司的外汇衍生品使用与实际税率显著负相关；企业规模较大即size>9.644时，外汇衍生品使用与实际税率显著正相关。由此可见，当企业规模较小时，国有企业的外汇衍生品使用会降低实际税率，但当企业规模变大并超过一定程度时，外汇衍生品使用反而会提高企业实际税率。与全样本类似，若以企业规模为门槛，国有企业的外汇衍生品使用与实际税率之间也呈现出“V型”非线性关系，证实了假设2。当门槛变量为资产收益率（roa）时，模型内部也产生了结构突变点。国企的外汇衍生品使用与实际税率呈现出“倒V型”非线性关系，再次证实了假设2。当门槛变量为投资收益率（income）时，发现经过面板门槛回归之后，国有企业的外汇衍生品使用系数没有通过显著性检验，因此该结果不具有统计学意义。