《表1 线性回归模型估计结果》

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《房价上涨对工业产出影响的门限效应及区域差异》


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注:*、**、***分别代表p<0.10,p<0.05,p<0.01。

其他控制变量,对外开放程度(OPEN)和外商投资水平(FDI)系数都为正,表明一个地区对外开放程度、外商投资水平越高,越有利于增加工业产出。但金融发展水平(FINA)、全社会固定资产投资(LNMONE)系数为负,且不显著,究其原因可能在于我国金融市场还不够完善,工业企业融资渠道有限,许多资金偏向能迅速获得“快钱”的房地产业,这也在一定程度上反映房价上涨对工业产出所需资金、资源等要素的一种挤出作用。为检验结果的稳健性,我们用住宅商品房价格代替商品房价格,用工业增加值比重代表工业化水平,从列(4)可以看出,住宅商品房价格与工业增加值比重呈负相关,并且工业化水平越高,越有利于工业产出。从列(5)至列(7)采用不同模型进行检验,得到房价与工业产出均呈负相关,说明结果是稳健的。