《表4 强制性内控制度与真实盈余管理的横截面差异检验结果》

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《强制性内部控制制度影响真实盈余管理吗——基于中国上市公司的准自然实验研究》

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注:括号中的数字为双尾检验的t值；标准误差经过企业群聚效应调整；*、**、***分别表示回归系数在10%、5%、1%的置信水平下显著。

进一步，本文区分了公司规模和审计质量，以检验上述政策效应是否存在横截面差异。首先，对于规模较大的企业，管理层面临的行业竞争压力更大，其代理冲突也更严重（Jensen and Meckling，1976）[16]，相应地，管理层进行盈余操纵的可能性更高。为此，我们按照公司规模（总资产自然对数）的中位数，将全样本划分为公司规模的高低组，进行分组检验。表4的第（1）至（2）列报告了回归结果，我们发现，在大公司规模组中，交互项TREAT×AFTER与REM＿ROA的相关系数为0.045，在5%水平上显著为正，而在小公司规模组中，交互项TREAT×AFTER与REM＿ROA的相关系数并不显著，表明强制性内控制度对真实盈余管理的影响在公司规模较大的样本中存在。