《表5 内控质量与两类盈余管理的稳健性检验结果》

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《管理层权力、内部控制质量与盈余管理》

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注:***、**和*分别表示在1%、5%和10%的水平上显著，括号中数字为双尾检验的t值

内控质量与两类盈余间可能存在内生性问题，比如盈余管理程度较高的公司会影响内控质量，为控制这一内生性问题，将解释变量的滞后项纳入模型（3）中进行二阶段回归，结果见表5。控制内生性后，与主测试部分结果相同，说明内控制度确实能有效抑制应计操纵和真实的盈余管理。