《表5 稳健性检验回归结果》

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《我国民营制造业上市企业特质风险对其全要素生产率的影响研究——基于融资约束的中介效应检验》

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注:***、**、*分别表示在1%、5%和10%是水平上显著，括号中为P值。Sobel检验统计量|Z|>0.9115，P<5%，可认为中介效应显著，表中*表示在5%的水平上显著。

为了检验上述结论，本文从以下几个方面对实证研究进行改变。首先，采用OP方法的全要素生产率测算结果作为因变量；其次，在模型中加入出口哑变量EX与特质波动变量Chrt-1的交互项EX?Chrt-1，若交互项的系数显著为正，则可以认为非出口企业的特质波动生产率抑制作用更小，关键指标的回归结果如表5所示。