《表4 模型M2的回归结果》

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《政府补贴对企业绩效的影响研究——基于企业R&D投入的中介效应》

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（2） 政府补贴对企业R&D投入影响。在上文中，本文提出政府补贴对企业R&D投入是诱导效应或挤出效应两个相反假设。从表4中可看出，在置信水平99%下，政府补贴（SUB）对企业R&D投入（RDI）具有积极促进作用，两者显著正向相关（Beta=0.102，P<0.01），假设H2a得到验证，结论支持诱导效应，政府补贴对企业加大研发投入具有积极促进作用，即政府给予企业补贴每增加一个单位，就会促进企业R&D投入增加0.102个单位。产生这种情况可能是因为政府补贴帮助企业降低了成本与企业研发风险，使企业研发项目得到保障，企业就会放心大胆的增加研发投入。从长期发展来看，诱导效应证实了政府补贴的必要性，说明了政府调控在市场经济中的重要性。政府补贴对企业R&D投入的影响通过了显著性检验，这也是验证后续检验中介作用的前提条件。另外，除了企业性质（GOV）没通过显著性检验，其他变量与企业R&D投入都存在显著相关关系。但是，在置信水平99%下，企业规模和资产负债率与企业R&D投入是显著负相关，当企业规模越大，资产负债率越大，企业R&D投入越小；研发力量（NUM）、高新技术企业（TEC）与企业R&D投入是显著正相关；企业成长性（GRO）是在置信水平90%下显著正相关。主要原因可能是，企业成长性越好，企业研发人员越多，高新技术企业的企业创新能力更强，R&D投入越高。