《表5 固定资产率与央企投资不足回归分析结果》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《固定资产率、EVA评价与央企投资不足的相关性分析》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

注:***、**和*分别表示在1%、5%和10%水平上显著。

（1） 固定资产率与央企投资不足的分析。在本次回归分析中，本文将央企投资不足作为因变量、固定资产率作为自变量，运用模型1对固定资产率与央企投资不足之间关系进行回归分析，具体回归分析结果如表5所示。从表5固定资产率与央企投资不足回归分析结果来看，Adj_R2值为0.203，远远大于0.1，说明本次回归分析中各变量数据与模型1的拟合度较高，保证了本次回归分析结果的准确性。固定资产率（FAR）与央企投资不足（LICE）回归系数为0.287，并在1%水平上显著正相关，说明固定资产率对央企投资支出具有极大程度的抑制作用，进一步验证了假设1的正确性。央企固定资产率越高，可用于投资的自由现金则相对较少，再者，央企较高的固定资产率说明主营业务具有大量的基础设施设备，管理者为提升固定资产利用率会致力于主营业务的管理经营，从而降低投资支出。从控制变量来看，企业价值（TQ）、企业成长性（Growth）与央企投资不足（LICE）分别在5%和5%水平上显著正相关，说明央企的价值越高、成长性越强，投资资金支出越低。管理费用率（ADM）、现金持有量（Cash）、净资产收益率（Roa）与央企投资不足（LICE）分别在1%、5%和1%水平上显著负相关，说明随着该三项变量的提升，企业会显著提升投资支出资金。