《表1 5 土地财政关于房地产固定资产投资的门槛回归结果》

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《土地财政是否会影响产业升级——基于基础设施和房价的中介效应检验》

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从表13、表14可知，土地财政关于房地产固定资产投资存在着双门槛。从表15可知，当房地产固定资产投资低于第一门槛值时，土地财政对产业升级的影响为正且显著；当房地产固定资产投资位于第一门槛值与第二门槛值之间时，土地财政对产业升级的回归系数为负且显著；当房地产固定资产投资越过第二门槛值时，土地财政对产业升级的回归系数为负但不显著。上述结果表明随着土地财政规模扩大，土地财政对产业升级的抑制作用越来越强。