《表4 HS300、HSZS、SZCZ、SZZS序列的Granger因果检验》

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《大陆与香港股市联动效应的实证分析》

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如果原假设H0:x不是y的Granger原因，即检验系数αi是否全部显著为0。给定显著性水平，如果拒绝原假设H0，即检验系数αi不全部显著为0，认为x是y的Granger原因。此外，通常根据AIC或SC最小准则，选择Granger因果检验的滞后阶数m。为了研究四个市场之间的溢出效应，本文对HS300、HSZS、SZCZ、SZZS四个收益率序列进行Granger因果检验，并根据AIC信息准则，选择滞后阶数m=4，检验结果见表4。