《表2 各主要变量的描述性统计》

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《政府干预、会计稳健性与贷款契约》

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为对样本企业进行整体性的了解，本文对所有变量进行了描述性统计，主要体现在最小值、最大值、均指、标准差、四分之一分位数、中位数和四分之三分位数等几个方面，并将统计结果列示到表2。从表2主要变量的描述性统计分析结果上看，贷款金额Amount的最小值为10.128，最大值为21.312，表明样本企业从银行获得的贷款在数量上存在着较大的差距；贷款利率Rate的均值为6.802，表明样本企业获得银行贷款时需要支付较高的利息，融资成本偏高，同时其最小值为3.988，最大值为13.348，表明不同企业获得贷款时在利率方面有较大的差距；会计稳健性Conserv的均值为0.042，表明样本企业的会计稳健性有待于进一步提升，最小值为-0.518，最大值为0.792，表明样本企业在会计稳健性程度上的表现有较大的差异；政府干预GI的均值为0.282，表明政府干预已成为企业发展中的常态，最小值为0.011，最大值为0.612，表明不同行业、不同性质的企业受到的政府干预程度是不同的。在控制变量方面，企业规模Size的均值为22.512，中位数为22.312，表明样本企业在规模上差距较小；企业性质Nature的均值为0.608，表明样本企业中国有企业所占比例超过了六成；总资产收益率ROA的均值为0.032，表明经济下行时期对我国上市企业尤其是实体企业的盈利能力冲击很大，其最小值为-0.288，最大值为0.212，表明样本企业在盈利能力方面差距较大；资产负债率LEV的均值为0.585，高于了国际最优负债0.5的要求，表明我国的上市企业应注重对资本负债比例的控制；企业成长性Growth的均值为0.236，最小值为-0.558，最大值为6.312，表明企业之间的成长性差距巨大；四大银行Bank4的均值为0.302，中位数为0，表明样本企业的贷款来源主要为非四大银行；流动比率Current的均值为1.338，表明样本企业的资产流动能力有待于进一步的提升。