《表2 各主要变量的描述性统计》

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《财政补贴、资本结构与企业成长性》

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本文运用SPSS21.0统计软件就所有变量的最小值、最大值、均值、中位数与标准差进行了统计描述与分析，其结果如表2所示。从表2主要变量的描述性统计分析结果来看，在2011-2016年我国沪深两市新能源产业157家上市企业的926个有效样本观察值中，营业收入增长率Growth（ys）和固定资产增长率Growth（gz）的均值分别为0.1998和0.4983，说明新能源企业的固定资产增长率均值大于营业收入增长率均值，企业随着固定资产投入增加而积聚的产能因为市场需求不足而并未得到有效释放，存在阻碍企业发展的产能闲置和浪费问题；政府财政补贴Sub的最小值为0，最大值为0.2391，均值为0.0201，说明政府对新能源企业的财政补贴力度还有待进一步加强；资本结构Debt（资产负债率）的均值为45.98%，与中位数46.85%数值接近，说明样本企业财务杠杆率不高，撬动作用效果不明显。最大值为90.47%，说明少数企业的资产负债过高，容易产生财务危机，最小值为5.97%，说明不少样本企业存在融资约束问题。控制变量方面，企业规模Size的均值为22.0981，中位数为22.0135，表明样本企业在规模上差异不大；研发投入强度RDI的均值为0.0379，表明新能源企业的创新研发投入动机和意愿都还不够强；盈利能力Ebit的最大值为0.1599，最小值-0.1883，均值为0.0395，表明样本企业在盈利能力方面的差别并不大，且盈利能力普遍不高；资产担保能力Tar最大值为0.7959，最小值为0.0492，均值为0.3684，表明新能源企业的资产担保能力一般；资金需求CD的均值为0.5173，表明超过半数的样本企业存在着资金需求缺口，不同程度地面临融资约束问题；企业所有者性质State的均值为0.2985，表明29.85%的样本企业为国有企业。