《表5 稳健性检验：政企合谋与房价——来自中国城市的证据》

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《政企合谋与房价——来自中国城市的证据》

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注：同表4

一般而言，当地方主要官员发生更替时，会在一定程度上改变当地的政治生态环境，从而破解原有的政治经济关系网，削弱政企合谋程度（陈刚、李树，2012；王彦皓，2017；郭峰、石庆玲，2017）[22，24，25]。如果这一逻辑成立，那么当发生官员更替时，政企合谋氛围越浓的城市，其房价涨幅会越小。为此，我们用官员更替做为核心解释变量，用房价涨幅（二手房环比价格指数）作为被解释变量来做进一步分析。在表5的模型（3）和模型（4）中，我们按照地方官员是否由本地晋升将样本划分为两组并进行分样本回归。结果发现，当本地晋升的市长发生更替时，房价涨幅会显著降低，而非本地晋升的市长的系数虽然也为负，但不显著。在表5的模型（5）中，我们进一步引入了任期来度量政企合谋的程度。我们将卸任官员按照其任期的平均数（4.72年）分为两组，并设置生成虚拟变量dum，即任期大于4.72年的赋值为1，否则为0。而且，我们还在回归方程中纳入了官员更替和dum的交互项，并重新进行估计。结果发现，在任期较长的市长更替后，房价涨幅更低，证实了前文结论的稳健性。