《表8“H+A”企业与“A+H”企业治理水平差异的回归结果》

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《交叉上市、交叉路径与公司治理——基于AH股交叉上市公司的研究》

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在表8第三步的面板数据模型检验中，交叉上市回归系数为-0.249，p值是0.047，说明较之于“H+A”企业，“A+H”企业改善公司治理情况更好，符合前文的假设H3。上市年限对公司治理有较为显著的负影响，说明随着上市时间的推移，企业反而疏于对内部治理结构的优化，治理水平出现下降。投资报酬率和公司规模有利于提升治理水平，且显著程度较高。总资产周转率和托宾Q值可以改善公司治理，但由于其未通过显著性检验，因此需加强管理和控制。资产负债率虽然在此次回归中对公司治理有正影响，但其回归系数非常小，且P值为0.863，不具说服力。