《表3 稳健性会计对过度投资行为的治理效应》

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《会计稳健性影响企业过度投资吗——基于地方政府考核压力视角》

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注:表内括号中为t检验值，***、**和*分别表示1%、5%和10%的显著水平（下表同）。

为分析会计稳健性能否发挥治理效用（遏制过度投资），首先运用模型（3）对全样本及不同产权性质的企业进行回归，回归结果如表3所示。表3中列（A）反映了全样本的回归结果，Consert-1的系数为-0.0509，在1%的水平上显著，意味着会计稳健性可以抑制企业的过度投资行为。交乘项Consert-1×FCFt-1的系数为0.149，在5%的水平上显著，说明稳健性会计可以通过降低企业自由现金流量的金额进而遏制企业的过度投资行为，支持并验证了假设1。