《表3 PVAR模型估计结果》

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《金融资源配置效率、TFP增长与中国经济发展的演进——基于面板数据的PVAR研究》

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注:1.b-GMM表示GMM估计系数，t-GMM表示GMM估计系数的t检验值；2.L.h，L2.h，L3.h分别表示滞后1期、滞后2期与滞后3期。 （下同）

（2） 估计结果。首先应消除面板数据的个体效应和时间效应，否则会导致矩估计的结果偏误。一阶差分法和均值差分法是人们通常选用的方法，但是考虑到一阶差分可能会带来新的序列相关问题，为了保证结果的相对准确性，本文选取均值差分法对这一现象进行处理。具体结果如表3所示: