《表7 基于地域异质性的子样本回归结果表》

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《县城炒房是否损害了中小微企业的盈利能力——基于江苏省县域中小微企业数据的实证分析》

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注:*、**、***分别表示在10%、5%、1%的水平上显著；括号中为县市层面的聚类稳健标准误。

在前述实证分析中，我们没有给予企业异质性足够的关注，即使是在相同的房价上涨外部环境冲击之下，不同企业盈利能力受损的程度可能也会存在系统性差异。接下来，本文将按照“企业所在地的经济发展水平”、“企业规模”和“企业全要素生产率”三个标准，将全部样本企业分别划分为地理位置“苏南、苏中、苏北（1）”，企业规模“中型、小型、微型（2）”以及全要素生产率“高、中、低（1）”9个子样本，以具体分析县城房价上涨对不同类型企业盈利能力的影响是否存在显著的系统性差异（2）。表7～表9均使用了与表5第（5）至（6）列相同的工具变量法对各子样本进行回归分析。