《表1 美联储资产负债表：美联储“缩表”的背景及其原因、效果分析——基于会计学视角的研究》

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《美联储“缩表”的背景及其原因、效果分析——基于会计学视角的研究》

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单位:百万美元

从本质上看，美联储资产负债表是美国12家储备银行的合并资产负债表，反映的是编制主体在某一时点的资产和负债存量情况（如表1所示），在编制时除部分内容遵守本部门制定的《联储银行财务会计手册》外，主要遵循美国公认会计准则的要求。可以想象，从编制原则和反映内容的实质上看，美联储资产负债表和一般企业资产负债表相比并无本质差异，因此对美联储资产负债表的分析仍然可参照一般企业财务报表分析的基本原则。基于以上分析，本文首先对美联储资产负债表的基本情况，如编制所遵循的会计政策、披露频率等，进行了简要介绍。在此基础上，从会计学的角度出发，对货币政策所导致的美联储资产负债表变化进行分析，并借鉴微观层面的企业资产负债表财务分析方法对美联储资产负债表的货币质量进行评价。本文的研究结果发现:宽松量化政策的实施导致了美联储资产负债表货币质量的下降，进而导致未来可能会出现经济过热、资本泡沫等问题；此时需要美联储对资产负债表进行调整以纠正量化宽松政策带来的影响。同时本文的研究也表明:从会计学的视角对美联储资产负债表进行分析，不仅可以有效地解释美联储资产负债表和货币政策之间的关系，还可以通过财务指标分析，以发现隐藏在资产负债表后的经济问题本质和经济发展趋势，进而帮助货币当局更为全面地认识到进行资产负债表管理的必要性。