《表4 回归分析：分析师跟进、内控缺陷与企业盈余信息透明度》

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《分析师跟进、内控缺陷与企业盈余信息透明度》

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注:*、**和***表示变量的显著性水平分别为10%、5%和1%，括号内的数值为估计T值。

本文基于2012-2017年沪深A股上市企业经验数据，发现内控缺陷与企业盈余信息透明度之间存在着显著负相关，即内控缺陷降低了企业盈余信息的透明度；分析师跟进显著增强了内控缺陷与企业盈余信息透明度之间的相关性，即分析师跟进下使得外部相关利益者更依赖于分析师的分析结果，在企业盈余管理方式更加隐秘而分析师未发现的情况下内控缺陷对盈余信息透明度的抑制作用更为显著。通过研究结论可以从以下几个方面得到启示:首先，政府相关部门应进一步加强并不断完善上市企业内部控制信息披露机制。其次，企业应不断优化内控环境，提升内部控制职能发挥。对于企业来讲，外部监督只能作为内部控制质量提升的辅助，主要还需要依靠企业自身不断优化内部控制环境、加强企业内部控制机制建设、构建合理有效的组织架构等多方面出发，有效缓解委托代理问题，采取合理的管理层激励机制，充分发挥内部控制效用；然后，证券分析师应不仅注重企业财务信息的解度与披露，更要在企业内部控制监督上下足功夫，充当内部控制披露的有效外部监督。