《表1 人力资本产权的主要实现路径》

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《论推进人力资本产权化的制度设计》

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当拥有人力资本的人进入企业，与物质资本所有者达成一系列契约，劳动者个人的人力资本产权也就相应的转化为其在企业产权制度中所应享有的某些权利和应承担的义务。首先人力资本所有者天然拥有的人力资本所有权表现为企业员工与物质资本所有者一样拥有企业的股权。在企业创新活动中物质资本所有者以其投入的资金、设备、仪器等承担创新所面临的一切风险和不确定性。在生产分工高度发展的今天，人力资本所有者的人力资本投资专用性特征进一步加强，其拥有的技能和能力与特定的企业相联系，而经验与“关系”等人力资本也只能在特定的企业中才能发挥出效用。人力资本所有者与其所在企业紧紧绑在一起，同样需要以其投入企业的人力资本来承担相应的风险和不确定性。因此，人力资本所有者应以其人力资本所有权的身份享有企业的股权。资本的使用权、处分权和收益权等是其所有权的自然延伸。因此，人力资本所有者在企业中能够享有的其他权益就是其享有的企业股权的延伸。人力资本所有者的人力资本使用权和处分权在企业产权制度中就表现为对企业治理的权利，而人力资本的收益权在企业组织中则表现为人力资本所有者对企业剩余的索取与占有。但人力资本所有者的各项产权在企业组织中的实现并不是自动达成的，它有赖于人力资本所有者与物质资本所有者之间的动态博弈，博弈的结果与博弈的力量息息相关。在目前的企业状况中，人力资本所有者的博弈力量往往处于弱势，难以保证其各项权益的获得。人力资本所有者拥有企业股权是其取得企业控制权和剩余索取权的前提，在法律形式上赋予人力资本所有者以企业股权能增强人力资本所有者与物质资本所有者进行博弈的力量，使其能真正成为与物质资本所有者平等对话的的主体。基于上述分析，我们可以大致归纳出人力资本产权实现的主要路径，如表1所示。