《表3 基准估计结果：政府债务如何影响高技术产业创新——基于调节效应与门槛效应的经验证据》

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《政府债务如何影响高技术产业创新——基于调节效应与门槛效应的经验证据》

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注:***、**和*分别表示统计值在1%、5%和10%的水平上显著

表3报告了模型（3）的估计结果。其中，模型1为没有加入相关控制变量的估计结果，可见政府债务的系数在1%的水平上显著为负，表明政府债务对高技术产业创新具有显著的抑制效应。为了规避遗漏重要变量以及异方差与序列相关等问题给估计结果所带来的不良影响，我们在模型2添加了经济发展水平等控制变量并使用聚类-稳健标准误进行估计，结果表明政府债务的系数仍在1%的水平上显著为负，进一步验证了政府债务对高技术产业创新的抑制效应。之后，以模型2为基础，我们在模型3中控制了个体固定效应与时间固定效应，结果显示政府债务的系数在5%的水平上显著为负，表明政府债务会显著抑制高技术产业创新的结果是稳健的，从而验证了假设1。模型4和模型5分别为使用东中部地区和西部地区样本的估计结果，可见无论是东中部地区还是西部地区，政府债务均会对高技术产业创新产生显著的抑制效应，但不同地区之间会存在一定的差异。