《表9 面板门槛模型的估计结果》

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《政府债务如何影响高技术产业创新——基于调节效应与门槛效应的经验证据》

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注:***、**和*分别表示统计值在1%、5%和10%的水平上显著；由于政府与市场的关系值是随着时间推移而下降的，因而此处的系数-0.277应为政府与市场的关系大于门槛值时的系数，而系数-0.712应为政府与市场的关系小于门槛值时的系数

从表10地区层面的结果来看，政府与市场的关系跨过门槛值的地区数量会随着时间的推移而逐渐减少，到2012年和2013年只有天津和江苏跨过了门槛值，到2014年也只有天津、江苏、上海和广东四个地区跨过了门槛值，仅占总样本的13.33%。这表明，政府债务仅对天津与江苏等少数地区的高技术产业创新的抑制效应较弱，而对其他大部分地区的高技术产业创新的抑制效应均较强。而且，这种抑制效应不仅没有随着时间的推移而有所改善，反而会随着时间推移而有所恶化。通过分析可得，假设2得以验证。