《表4 不同损失函数的MCS检验结果》

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《基于广义已实现测度的Realized GARCH模型改进及应用》

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注:本表报告了各模型在非对称损失函数（ALF）、监管损失函数（RLF）和公司损失函数（FLF）下的平均损失和MCS对这些损失函数的检验结果的p值。ELI表示模型被MCS检验消除，下划线表示最小平均损失，加粗表示最好表现的模型，即MCS检验的最大p值。

最后，本文是对市场VaR进行预测，正如Engle和Manganelli（2004）所证实，VaR本身具有自相关性，因此将过去的日内已实现VaR放入Realized GARCH模型中，能够提供更好的VaR预测表现。本研究中RVaR模型表现最好，也在一定程度上为他们的理论提供了证据支持。