《表7 同行业和同地区传染效应回归分析》

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《国家审计、高管隐性腐败和公司创新投入——基于国家审计公告的研究》

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注:***p<0.01，**p<0.05，*p<0.1；括号内为T值。

为了对同行业传染效应进行检验，我们进行了如下处理:首先，我们设置是否同行业（sameindus＿audit）和同行业被审金额（sameindus＿audit2）两个变量，其中sameindus＿audit为哑变量，若该企业t年与被审企业为同一行业（我们将行业细分至证监会行业代码二级）赋值为1，否则取0；sameindus＿audit2则设定为，若该企业t年与被审企业为同一行业，则取当年该行业被审企业中最大的AUDIT2的值。其次，我们将模型（1）和模型（2）中的AUDIT1和AUDIT2分别用sameindus＿audit和sameindus＿audit2两个变量替换，分别与POST和POST1交乘，对被模型（1）和模型（2）进行回归，如果行业传染效应成立，我们预测sameindus＿audit×POST和sameindus＿audit2×POST1的系数显著为正。回归结果见表7的（1）和（2）。表7（1）显示，当同行业央企上市公司被国家审计时，其他国企的创新投入水平也会提高，sameindus＿audit×POST为0.0016，且在1%的水平上显著，因此可在一定程度上验证传染效应的存在。然而由表7（2）可知，sameindus＿audit2×POST的系数却不显著。综合上述结果，我们认为，国家审计对创新投入强度的影响具有一定的行业传染效应，但只限于是否被审计，而审计公告揭示违规问题的严重性程度却不会对同行业国企的创新投入强度造成影响。