《表3 异方差检验结果：国债期货价格波动与货币政策》

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《国债期货价格波动与货币政策》

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注：***代表在1%的显著水平拒绝原假设。

从表3可以看出，5年期和10年期国债期货日收益率序列均拒绝原假设，表示这2序列的方差均存在条件异方差，同时从两变量序列的自相关和偏相关图中也可以看出，两变量均存在高阶自相关，因此，选择GARCH模型对两序列变量进行分析更为合适。