《表3 铜期货价格方差比检验结果》

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《中国期货市场分析及对策——以铜期货为例》

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由铜期货价格方差比检验的结果可以看出，随着阶数的上升，方差比检验统计量的变动幅度不大；从统计量的值来看，均没有出现拒绝原假设的情况，可以认为我国铜期货的价格时间序列服从随机游走过程（表3）。在样本期内，我国铜期货市场价格是随机的，铜期货市场的当前价格能够反映过去的历史信息，铜期货市场的弱有效性假设也就得到了验证。