《表5 上海柴油机公司2016年业绩补偿款看跌期权价值》

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《企业对赌协议中的涉税风险分析——以上海柴油机公司为例》

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由表5可知，2016年上海柴油机公司实际收到的业绩补偿中看跌期权价值为8 170.56万元，占所有对赌协议收入的56.42%。该业绩补偿款按照公式分离得投资效益及看跌期权。其中，投资效益为投入固定资产投资活动的社会劳动（包括活劳动与物化劳动）消耗与取得的有效成果之间的对比关系。看跌期权方面是大股东上海汽车企业进行收购活动时可能会导致风险发生而对其他投资者做出的权益补偿。看跌期权=看涨期权-（股票现值-执行价格）/（1+无风险利率）。在计算该期权价值之前，先要就股票上行时的期权价值、下行时的期权价值、上行概率、看涨期权价值进行测算，并且只有当其持有者确定资产当前价格比执行价格低时，看跌期权才会被执行。在案例中，看跌期权的表现形式为上海柴油机公司所有投资者共享的权益。根据我国税务法律相关条例规定，公司获得的权益方面收入并不纳入企业所得税，所以此次业绩补偿款中看跌期权部分并不划分为公司所得税部分，无需承担纳税义务。