《表3 不同窗口期 (-5, 5) (-3, 3) (-1, 1) 下CAR数值》

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《中国化工并购XZD案例分析——基于事件分析法的短期绩效分析》

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我们通过累计超额收益率CAR的计算公式（4）和上面所得出的AR的数据可以求出不同窗口期下CAR的值。当CAR大于0时，企业价值以及股东的价值创造会得到显著增加，而如果CAR小于0时，企业价值则会显著减少，股东价值受到影响[5]。如表3、图1所示。