《表3 各事件窗口下CAR值比较》

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《“互联网+”战略对我国上市企业的影响研究——基于事件研究法的分析》

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注:*、**、***分别表示检验结果在0.1、0.05和0.01的显著性水平下显著。检验结果第一行为CAR均值，第二行括号内为标准误差

表3报告了在不同的事件窗口长度下CAR值的情况。由表3可知，在《公报》发布后的5个、10个和20个交易日内，“互联网+”概念公司的CAR值分别为3.18%、3.81%和5.12%，CAR水平逐渐提高，且均在0.01的显著性水平上显著，说明“互联网+”行动计划的确定对这类公司的股票收益率产生了显著正向影响，有利的宏观战略计划为这些公司吸引了资金的关注，提升了相关公司的价值。值得注意的是，在[-3，3]和[-5，5]两个事件窗口内，相关公司也存在着一定的正CAR，但是总体水平较低，且[-5，5]窗口的正CAR主要由事后5个交易日贡献，这表明市场确实根据会议议程在一定程度上预判到了《公报》的发布而进行了提前布局，但公司市场价值的提升主要还是发生在《公报》发布后。