《表7 样板化综合指数的经济后果》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《言多必失管理层报告的样板化及其经济后果》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

注:1.表中列示了下述模型的检验结果:CAR=a+b×COMP+c×RISKFR+d×RISKFR×COMP+e×controls；因变量为管理层讨论与分析发布时的累计超额回报；自变量COMP为以LVD、STONE和STOT的中位数为标准设立的中位数综合指数，取值0-3；RISKFR:公司亏损、微利（ROA在0到0.01之间）或者被出具

随后，用COMP替代LVD进行了测试，回归结果见表7.在考虑了语调和篇幅的相似度后，COMP的回归结果和LVD一致.一方面，COMP×RISKFR的交互项负显著，另一方面，COMP变量本身负显著，这验证了模型I结果的稳健性.