《表1 主要变量的描述性统计》

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《中国资本账户开放的经济增长效应——基于制度质量渠道的分析》


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本文在制度质量指标选择和测算上,考虑我国实际情况,即经济体制在改革后具有标志性和影响深远的三方面因素:一是非公有制经济的发展。主要发展民营经济、集体经济,进行非国有化改革;二是经济运行市场化。我国经济体制改革的实质就是打破以往的计划体系,建立以价格机制为核心的市场经济体系,市场在资源配置中的调节作用日益重要;三是对外开放。通过全面改革外贸体制以及其他相应的制度措施,向外向型发展模式转变。因此,本文选用非国有化程度、投资市场化程度和对外贸易开放度、金融结构变迁和市场分配经济资源的程度五个指标来测算制度质量。其中,非国有化程度使用非国有控股企业的工业总产值占工业总产值的比重衡量;投资市场化程度使用全社会固定资产投资资金来源中,“外资、自筹及其他”的比重;贸易开放度使用各年的关税总额占进出口总额的比率的逆数来衡量;金融结构变迁使用五大行(工、农、中、建、交)年末存款余额占全部金融机构年末存款余额的比重的逆数衡量;市场分配经济资源的程度=1-(财政支出/GDP)。将这五个指标通过使用主成分分析方法得到制度质量。其中各指标所占比重分别为0.382、0.058、0.006、0.627和0.005(5)。文中所有数据除存款数据根据中国金融年鉴计算得出外,其他数据均来自中国统计年鉴。此外,出于数据平稳性考虑,我们对制度质量进行对数化处理,记为lninstit。各指标统计性描述,见表1。