《表4 Copula函数参数估计结果》

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《互联网金融业对传统金融业风险溢出效应研究》

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基于常见的五种Copula函数作为zn，t和zb，t、zs，t、zi，t的连接函数，并估计出相关参数，结果如表4所示。同时，根据估计结果的对数似然值最大的原则，三组序列均选择t-Copula函数作为最优Copula函数。这也与其他学者使用t-Copula函数不谋而合（马亚明和宋羚娜，2017）[18]。从t-Copula函数的线性相关系数来看，从t-Copula中的相关系数参数数值来看，银行业、保险业收益率与互联网金融业收益率的相关性远不如证券业和互联网金融业的相关性。现实中，互联网金融是促进解决中小企业融资，还是助涨股票市场泡沫?这点值得深思。