《表5 高管学术经历、现金持有与公司业绩》

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《高管学术经历、现金持有与公司业绩》

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注:****、***、**、*分别代表0.001、0.01、0.05和0.1水平上显著。表6～表10同。

第（2）至（5）列分别是总资产收益率（ROA）、营业利润率（ROE）、所有者权益收益率（ROS）和市值账面比（TOBINQ）作为因变量时的回归结果。第（2）列结果显示学术经历高管的比例与总资产收益率（ROA）在0.001水平上显著正相关，说明有学术经历高管比例上升一个百分点，公司总资产收益率（ROA）提高了0.0201个单位，高管学术经历对公司总资产收益率的正向影响较明显，支持假设H2a；第（3）列结果显示学术经历高管的比例与营业利润率（ROE）在0.001水平上显著正相关，说明有学术经历高管比例上升一个百分点，公司的营业利润率会提高了0.0260个单位，高管学术经历对营业利润率的正向影响较明显，支持假设H2a；第（4）列结果显示学术经历高管的比例与所有者权益收益率（ROS）在0.001水平上显著正相关，说明有学术经历高管比例上升一个百分点，公司的所有者权益收益率会提高了0.0511个百分点，高管学术经历对所有者权益收益率的正向影响较明显，支持假设H2a；第（5）列结果显示学术经历高管的比例与市值账面比（TOBINQ）在0.001水平上显著正相关，说明有学术经历高管比例上升一个百分点，公司的市值账面比提高了0.326个单位，高管学术经历对公司的市值账面比的正向影响较明显，支持假设H2a。