《表1 各变量时间序列的ADF单位根检验结果》

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《以政府融资平台为代表的地方政府投融资行为对民间投资的挤出效应研究》

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注:模型检验类型（C，T，L）中的C和T分别表示检验平稳性时估计方程中的截距项和趋势项，其取值为0时表示模型中不包含截距项或趋势项；L表示自回归中差分项的滞后除数；Δ表示变量的一阶差分。

本文对上述变量PI、GI、DEBT、Y取对数，分别记为LNPI、LNGI、LNDEBT、LNY，然后对取对数后的变量采用ADF检查方法检验其平稳性特征，以AIC最小准则确定变量的滞后阶数，检验发现上述变量经过一阶差分后均在5%的显著性水平下平稳，结果如表1所示。