《表7 雷曼兄弟金融工具的变化》

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《企业文化在企业危机管理中的作用——基于雷曼兄弟的案例研究》

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资料来源:Lehman Brothers Holdings Inc.补充上市文件，括号内为跨年度增长率（%）。

然而在1984年，雷曼兄弟因其内部交易部门与投资银行部门之间的权力和派系斗争，公司高管内部不团结，CEO未能正确处理公司不同部门之间的关系，导致公司内部大量人才和资金流失，最终被美国运通公司“鲸吞收购”，失去了其独立地位；2006年11月至2007年5月，雷曼兄弟抵押贷款与公司债项分别增加219.08亿美元、115.34亿美元，增长率分别为37.8%、26.4%，在此基础上的后半年，即2007年5月至2008年2月，抵押贷款增加49.75亿美元，公司债项增加44.52亿美元，其增长率分别为6.25%、8.05%（见表7）。2007年5月底，雷曼兄弟收购了一家地产投资信托公司，2008年初，在抵押信贷市场毫无起色的情况下，雷曼兄弟将向优质客户之外的贷款人发放的抵押贷款增持数10亿美元，增加投资房地产66.72亿美元，增长幅度为41.99%。在2008年金融风暴中，福尔德觊觎快速而利润丰厚的交易，陷入了杂乱并购和极高的风险杠杆倍数，违背了理性的金融决策原则，最终导致申请破产保护。