《表3:股权资本成本计算统计表》
由计算结果可知,CAPM数据结果表现较好。有效数据个数明显多于PEG模型,而过大或者过小的极端数据个数小于Gorden模型。笔者认为,PEG模型和Gorden模型出现较多异常值的原因是由于我国房地产上市企业的发展时间不足够长,房地产企业属于高风险行业,预测企业的稳定收益率和未来较为准确的每股收益较难。因此,本文使用CAPM模型测算结果作为EVA加权平均资本计算的基础。
图表编号 | XD0060072000 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2019.04.25 |
作者 | 张红、郭楠、李维娜 |
绘制单位 | 香港恒生管理学院会计系 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |