《表3“三重一大”与企业绩效的检验结果》

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《“三重一大”能够提高国有企业绩效吗——基于准自然实验的研究》

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注:N=13069；括号内为异方差调整后（Robust）的t值；***、**、*分别表示1%、5%、10%的显著性水平。

表3是“三重一大”对国有企业绩效影响效应的回归结果。因变量企业绩效分别用ROA、ROE和托宾Q表示，列（1）、（3）、（5）是没有加入“三重一大”政策效应的回归结果，可以发现State的系数分别为-0.003、-0.008和-0.032，且前两者均在1%的水平上显著，最后一列的t值为-1.20，接近显著。这意味着与非国有企业相比，国有企业确实存在明显效率低下问题。列（2）、（4）、（6）是加入“三重一大”政策效应的回归结果，交互项Post×State的系数分别为0.007、0.014和0.193，且均在1%水平上显著。上述结果表明，“三重一大”实施后，与不受该制度意见影响的非国有企业相比，国有企业绩效得到明显提升，即“三重一大”显著提高了国有企业绩效。假设1得到支持。