《表3 异质性检验结果：国有企业与非国有企业》

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《增值税减税能否激励企业进入——来自中国的实证证据》

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注：控制变量回归结果省略，其他同表2。

首先，国有企业和非国有企业在企业治理、经营决策等方面存在较大的差异，本文将探讨在企业进入方面，增值税对国企和非国企是否具有不同的影响。本文根据新建企业的产权性质，重新计算了各地的国有企业进入率和非国有企业进入率，并替换方程（1）—（3）中的被解释变量，重新进行估计，估计结果见表3，其中第（1）—（3）列的被解释变量是国有企业进入率，此时，三个模型的回归结果均显示增值税减税对国有企业进入的影响并不显著。第（4）—（6）列的被解释变量是非国有企业进入率，此时，三个模型的回归结果均显示增值税减税能够显著提高非国有企业的企业进入率。相对非国有企业而言，国有企业的进入对增值税减税并不敏感，这可能是因为，国有企业存在经济和政治双重激励，国有企业在投资时并不仅仅考虑经济收益，其资本成本敏感性较弱（徐明东和田素华，2013），更容易为了晋升而过度投资（曹春方等，2014），因此，增值税减税对国企进入的激励较弱。