《表3 地区市场发育程度、企业异质性与民企国有化的Logit分析》

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《民营上市企业国有化：动因和绩效》

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前文研究发现，一个地区的市场发育程度对民营企业进行国有化有负向影响。同时，那些盈利能力更差、负债更高的企业更倾向于进行国有化。接下来我们要考察的问题是，在市场发育程度越低的地区，盈利能力更差的企业或者借款率更高的企业是否更倾向于进行国有化？对这一问题的研究，也有助于更好地考察中国民营上市企业进行国有化的动机。我们同样使用模型（1）作为基本模型对这一问题进行考察。回归结果见表3。