《表4 内生性与稳健性估计结果》

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《财政分权、政府行为与对外直接投资:抑制还是促进》

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注:中括号内为聚类稳健标准误；*、**、***分别表示在10%、5%、1%的水平上显著相关。

在上述模型估计中，财政分权与政府竞争行为的估计系数并不稳健，可能是存在相关的遗漏变量，导致内生性问题引起了估计结果的偏误。因此有必要采用工具变量法（IV）对模型估计中存在的内生性问题进行处理，选取财政分权、政府行为的滞后一阶作为其工具变量（1），采用2SLS估计作为内生性处理的基准估计结果，聚类稳健标准误控制可能存在的异方差和自相关影响，如表4列（1）到（2）所示，不可识别检验和弱工具变量检验结果均拒绝原假设，Hansen统计量不能拒绝原假设，表明工具变量合理有效。并借鉴现有研究，如乔晶和胡兵（2014），采用所有解释变量滞后一阶控制内生性的思路，将其作为内生性处理的稳健性结果，如列（3）到（4）所示。结果表明控制内生性问题后，相关估计结果基本保持了一致。