《表7 产品市场竞争对高管会计职业背景与上市公司违规关系的影响》

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《高管会计职业背景与上市公司违规》

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外部市场的竞争激烈程度会显著影响企业决策（袁知柱等，2017）。由于我国现阶段法律制度不够完善，有些公司在市场竞争激烈时更可能会选择违规行为来降低成本（李新春和陈斌，2013；蒋尧明和赖妍，2017），进而提升企业利润。在这一过程中，高管会计职业背景对于违规行为的抑制作用可能被削弱。原因在于，高管个人收益与企业利润通过薪酬契约的形式捆绑在一起，激烈的市场竞争可能导致企业利润的降低，为了实现个人利益最大化，高管有动机纵容企业的违规行为。这表现为产品市场竞争程度越高，高管会计职业背景对公司违规的抑制作用越不显著。本文以企业面临的市场竞争程度均值为划分标准，对模型（1）进行了分组回归，结果如表7所示。HHI为赫芬达尔—赫希曼指数，用来测度产品市场集中程度，HHI值越大说明市场集中度越高，市场竞争程度越低。从表中的结果可以看出，对于Account1指标，高管会计职业背景与公司违规之间的负相关关系仅在产品市场竞争程度低组显著；对于Account2指标，虽然两组回归结果均具有统计上的显著性，但是当市场竞争程度低时，该系数的经济意义比市场竞争程度高时更显著。回归结果说明，相较于外部市场竞争不激烈的上市公司，面临较强的外部市场竞争的上市公司中高管会计职业背景对企业违规的抑制作用并不能很好发挥。