《表3 描述性统计分析：管理层自利、研发费用税收筹划与民营企业财务绩效》

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《管理层自利、研发费用税收筹划与民营企业财务绩效》

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为对样本企业进行整体性了解，本文对所有变量所涉及到的数据进行了描述性统计分析，结果如表3所示。企业财务绩效TBQ的均值为1.827，表明样本企业在股票市场中表现较好，获得较好的财务绩效，但最值分别为0.116和11.312，表明不同企业财务绩效差距较大；研发费用税收筹划DE的均值为0.114，表明对研发费用进行积极地税收筹划已成为民营企业较为普遍的税收筹划手段，但其最小值仅为0.003，表明个别企业仍未对研发费用进行有效的税收筹划；管理层自利MOT的均值为0.322，表明民营企业中由于管理层与所有者之间存在不可调和的目标函数差异以及大股东对企业要求的控制权问题导致管理层自利动机提升。在控制变量方面，企业规模Size的均值与中位数是接近的，表明观测样本企业在资产总额上相差不大；总资产收益率ROA和成长性Grow的均值分别为0.089和0.093，表明样本中的民营企业盈利能力表现较好，但是两者最值均体现出较大的离散程度，表明样本企业在盈利能力表现出相差巨大；资产负债率Lev的均值为0.416，表明样本企业虽盈利能力表现较好，但仍面临着严重的融资约束，导致民营企业在资本结构上有待于进一步优化；企业所在地区Area的均值为2.212，表明样本企业一般集中在中东部地区，这与中东部地区市场化进程相对较好有关；审计意见OP的均值为0.898，表明样本中有89.8%的企业被出具了标准审计意见。