《表9 多元化经营与创新效率》

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《多元化经营对企业创新的“双重”影响研究》

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回归结果见表9，R&D投入增加了企业发明专利（R&D的系数为2.0725，在1%的水平上显著），说明企业研发具有明显的创新效率。将研发投入细分为主业与非主业后发现，仅主业研发投入能增加企业发明专利（R&D的系数为4.1641，在5%的水平上显著），非主业研发投入的影响则不显著。引入多元化经营变量后发现，多元化经营不利于企业发明专利的增加（列（4）中Divdum的系数为-0.3086，在1%的水平上显著）；进一步引入R&Dsame×Divdum后发现，企业多元化经营显著降低了主业研发与专利产出的敏感性（列（5）中R&Dsame×Divdum的系数为-7.2173，在5%的水平上显著）。这说明多元化经营降低了创新效率，且这种抑制作用仅存在于国企（列（7）中R&Dsame×Divdum的系数为-13.948，在5%的水平上显著）。