《表8 时变Copula拟合结果及相关参数》

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《中美两国投资者情绪传染效应与金融市场稳定》

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从Copula函数结果看，说明CSENT和ASENT存在非对称相关性，下尾相关性比较明显，上尾相关性比较弱，两市场间投资者情绪彼此影响，同时跌落概率大于高涨概率。为了进一步研究上下尾间的动态相关性，引入时变Copula函数对CSENT和ASENT进行动态分析（见表8）。