《表3 对金融冲击做出反应的货币政策表现》
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《经济新常态下应对资产价格波动的货币和宏观审慎政策双支柱调控研究》
从不同类型货币政策对金融冲击的反应来看(表2和表3),最优货币政策的次序为:最优宏观审慎拓展泰勒规则、宏观审慎拓展泰勒规则、拓展泰勒规则、基本泰勒规则。基本泰勒规则调控的通货膨胀的方差为0.723,产出缺口的方差为0.876,总的福利损失为0.879,最优宏观审慎拓展泰勒规则与宏观审慎拓展泰勒规则相比,虽然除过对通胀和产出缺口调控外也对信贷和资产价格同时做出了反应,但前者没有平滑利率且增加了通胀缺口和产出缺口、资产价格的权重系数,其他各项系数得到优化,使得福利损失函数最小,对资产价格做出反应更大反应的泰勒规则整体表现最好。
图表编号 | XD005146900 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2018.09.10 |
作者 | 王宏涛、王一鸣 |
绘制单位 | 西安邮电大学经济与管理学院、北京大学经济学院 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |