《表4 资本收益率r计量结果及稳定性检验结果》

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《中国制造业资本收益率及杠杆率水平研究》


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上述分析验证了杠杆率决定因素,但杠杆率的可持续性取决于收益率的大小,本文进一步验证TFP-CAPM的正确性。实证结果如表4所示。