《表7 面板固定效应模型回归结果》

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《审计师行业专长对研发活动盈余管理的监督效应》

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除上述内生性问题之外，本文还有可能存在遗漏重要变量问题。公司层面的特征会同时影响审计师选择和盈余管理倾向造成伪相关问题，采用面板数据固定效应模型控制公司特质特征，重复模型（1）到模型（3）的回归。回归结果见表7。根据表7的Panel A结果，IMS和IMS_2度量审计师行业专系数在1%水平显著为正，说明控制了公司个体因素时，审计师行业专长仍然显著地降低了对研发支出的操纵。根据表7-Panel B中结果，CAP*IMS与CAP*IMS_2在1%水平显著为正，CAP*IMS_1在10%水平显著为正，这表明在控制了公司个体因素的前提下，审计师行业专长仍然较低了管理层通过会计政策选择将不满足条件的研发支出资本化的盈余管理。