《表4 多元线性回归分析表》

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《会计准则国际趋同、会计一致性与权益资本成本》

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注:***，**，*分别表示在1%，5%，10%水平下显著。

通过对权益资本成本影响因素进行的多元线性回归检验，得到检验结果见表4。在针对模型一的回归检验中，调整R2为0.101，F值为20.645，P值小于0.01，模型拟合度良好。在变量显著性方面，时间序列层面会计一致性（TSCons）系数为-0.005，与权益资本成本（r）在1%水平上呈显著负相关关系，符合预期假设H1a。即在其他条件不变情况下，在特定的样本周期内，同一上市公司不同时期（时间序列层面）会计一致性越高，其权益资本成本越低。控制变量公司规模（SIZE）和净资产收益率（ROE）与权益资本成本（r）在1%水平上呈显著负相关，流动性（LIQUID）与权益资本成本（r）在5%水平上呈显著负相关，财务风险（DAR）与权益资本成本（r）在10%水平上呈显著正相关，符合预期假设。此外，市场风险（BETA）与权益资本成本（r）无显著相关关系，账面市值比（BM）与权益资本成本（r）在1%水平上呈显著正相关，与预期假设不符，即投资者并未因公司较高的账面市值比降低其预期回报率。