《表2 不同滞后阶数的模型和不同显著性水平下协整方程的个数》

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《中国主要煤炭现货价格指数与期货价格指数联动效应比较研究》

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由于发现了可能存在的协整关系，接下来需要检验协整阶数及协整方程估计。由于序列并不是平稳的，首先构建向量误差修正模型，然后根据Johansen的trace统计量确定协整阶数，即模型中的协整方程个数。将现货一一与期货进行分析，因此每一个模型都只有两个变量:期货价格指数和某一个现货价格指数，故协整方程个数最多为1，最少为0。误差修正模型的构建需要指定滞后的阶数，本研究依次取滞后1阶、滞后2阶和滞后3阶。不同滞后阶数的模型和不同显著性水平下协整方程的个数见表2。