《表2 上证综指CUSUM检测结果》

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《基于CUSUM方法的中国股市波动变结构检验》

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注:根据Inclán等（1994）[11]的结果，在显著性水平1%条件下，临界值为1.63.

实证分析分为以下3个过程:首先，对收益率进行AR（1）拟合；其次，将拟合后残差的平方零均值化，即得到^et；最后，利用构建的Q统计量和上述检测步骤分别对上证综指和深证综指的方差变结构进行检测.在实证分析过程中计算出m值，利用构建的Q统计量计算出Q值并与临界值进行对比，相关数值、检测结果及统计量见表2和表3，上证综指和深证综指对应的变结构区间见图1中的虚线部分（注:虚线部分为3倍标准差）.