《表1 1 激励机制的检验结果》

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《《环境保护法》、制度环境与企业环境绩效》

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注:同表5

根据前文分析，《环境保护法》是一部具有经济激励的行政法律。政府的节能减排补贴是正向激励，可以降低企业的污染治理成本，促使企业加大污染治理投入，从而提高环境绩效（范庆泉、张同斌，2018）[21]。基于此，我们从CSMAR数据库中获取了2013—2016年所有上市公司政府补助的明细数据，并根据与环保相关的关键词进行筛选，得出企业环保补助的数据。之后，本文分别用上期营业收入、当期政府补助总额、上期营业外收入进行标准化，并将其数值加1后取对数，作为政府经济激励的代理指标（12）。在回归模型中，Post的定义同前文，控制变量分别是模型（1）和（2）中公司层面和区域层面的特征变量。考虑到国有企业与民营企业在政府补助上存在差异，因而我们在模型中加入了企业性质（Soe，国企取1，民企取0）控制变量，同时将行业分为重污染行业和非重污染行业，并控制行业效应。激励机制的检验结果见表11。可见，Post的系数均在5%的水平上显著为正，表明在《环境保护法》实施之后，政府给予企业的环保补贴有所增加，即正向的经济激励效果明显提升，降低了企业的污染治理成本，从而促进企业改善环境绩效。